浅谈公募基金（三）

这次我们继续为大家介绍关于公募基金知识的第三篇内容（公募基金作用\公募基金的未来发展趋势\公募基金的运作流程及购买方式\总结），这也是公募基金的最后一篇。

六、公募基金的作用

1、公募基金将为实体经济提供长期资金支持

公募基金资金是一种长期的资本，重视政策的引导，积极的主动选择受益于国家重点支持以及发展领域的企业，参与到最有前途和最符合国家长期发展的经济领域，从而自身获得国家长期经济发展，特别是经济转型和科技腾飞这个过程当中的收益。

2、公募基金在民生领域发挥重要作用

除了为实体经济提供资金支持，公募基金还在我国民生领域发挥重要作用。人力资源社会保障部提高年金基金权益类资产的投资上限10个百分点，理论上将为资本市场带来约3000亿的增量资金。公募基金有望纳入个税递延商业养老账户投资范围，未来可成为百姓养老的重要支柱。

3、公募基金为抗疫扶贫工作贡献大力量

随着基金行业的不断发展，以公募基金为代表的中国基金业也担负起更多的社会责任，尤其在服务抗疫、脱贫攻坚战略中发挥出重要作用。近年来，公募基金不仅在物资捐赠方面积极投入，同时注重扶贫项目的效能和可持续发展，积极帮助贫困地区从“外部扶贫”走向“自主脱贫”。

4、公募基金为广大投资者创造巨额收益

    2021年公募基金整体利润7171.89亿元，从不同基金类型来看，债券、货币、混合、股票、FOF、封闭式6大类实现盈利，商品型、QDII两类基金出现亏损。

其中，债券型基金和货币型基金在震荡市中起到了盈利“压舱石”的作用。3966只债券型基金共实现利润2287.24亿元，占全部基金利润的比重超过三成;696只货币型基金实现了2159.42亿元的利润。此外，5676只混合型基金共实现利润1868.04亿元，2387只股票型基金实现了1186.72亿元的利润。

　　从时间方面来看，公募基金2021年上半年利润6485.26亿元，下半年市场震荡调整加剧，仅比上半年增加686.63亿元。

七、公募基金的未来发展趋势

1、公募基金将在我国的财富管理中占据更大市场份额。

2018年，资管新规明确打破刚性兑付，引导净值化管理，公募基金自身专业化管理能力强、通道业务依赖小、净值化管理模式运作成熟，与银行、券商资管、信托等相比更具备竞争优势。

《养老目标基金指引（试行）》等推出，也为公募基金行业带来新的机遇。比如，资产配置将更加优化、普惠化，FOF的诞生、养老目标基金的诞生，将加快家庭理财模式的转型。另外，基金投资将更加精细、多元、针对性地解决投资者特定需求的另类产品、特殊产品和解决方案增长潜力巨大。还有互联互通机制下，无论是QFII、沪深港通、还是A股纳入MSCI指数，都将给公募基金行业带来新的需求和增长空间。

2、“理性投资”和“价值投资”的投资理念更被认同。

随着我国市场对外开放水平进一步提升，将加快A股投资者结构、交易风格和估值体系的国际化，而外资持股更青睐于大市值与盈利能力强的个股。A股市场中具有全球竞争力与稀缺性的优秀公司估值溢价将进一步凸显，对价值蓝筹、绩优白马形成利好，其盈利的可见性和流动性对海外资金具备更强的吸引力。

也驱动基金从新经济的角度出发来把握创业板市场的投资机会，去挖掘那些优质的成长性公司。因为以新经济代表（包括国家政策鼓励扶持的新兴行业及新技术公司---弥补中国技术发展短板）的上市公司不断地改变着市场的组成结构，代表中国经济发展的股票市场势必是未来最好的资产配置方向。

3、指数型基金有着巨大潜力空间。

指数类基金（含ETF/ETF联接基金）通过跟踪某只特定指数，为投资者分享指数上涨带来的收益；增强型指数基金还可通过量化模型辅以主动选股等手段，获得超额收益。

在我国，因为是非有效市场，无论是监管、市场成熟度，还是投资人结构、理念等，都导致市场大起大落较多，这也意味着---获取超额收益的机会较大。但是未来制度进一步健全，投资者结构进一步合理化、机构化，尤其是外资进入带来的变化，指数基金跑赢主动管理，可能也只是时间的问题；另外中国经济转型升级，股市也将从大周期上进入“协同上升”阶段，类似近几十年美股的有节奏上升，而非A股市场的上下起伏，这对未来几十年的指数投资产品，将带来巨大机会，普通投资人也将通过投资指数基金来分享中国成长的红利。

4、资本市场对外开放，公募行业需打造国际化能力。

国内公募基金将与国际一流资管公司同台竞争。

一是外部环境国际化，2019年7月国务院金融稳定发展委员会办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的金融举措》。

二是投资范围国际化，2014年11月沪港通开通，2016年12月深港通开通，A股与港股实现互联互通，2018年开展H股“全流通”试点，QDII基金早在2007年就投资于全球市场，2017年7月债券通上线，2019年7月允许外资机构在华开展信用评级业务、允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照等。

三是竞争对手国际化，允许境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司；允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司；取消证券公司、基金公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的比例限制，允许外资绝对控股；2020年4月1日，取消部分外资股比限制等。

四是资产定价国际化，A股纳入MSCI，A股纳入富时罗素，A股纳入标普道琼斯，国债及政策性银行债纳入巴克莱综合指数等。

八、公募基金的运作流程及购买方式

1、公募基金的运作流程

（1）产品设计。基金公司设计产品，给证监会上报一系列的法律文件，包括申请报告、基金合同草案、基金招募说明书草案等，监管批准发行后准予发行。。

（2）募集资金。证监会核准基金的募集申请后，基金管理公司委托符合资质代销机构（银行券商等）或官网向投资者发售基金，汇集众多中小投资者的资金。满足基金成立的标准（不少于2亿规模及200位投资者），募集结束后基金便可以宣告成立。

（3）投资管理。基金管理公司按照基金合同的要求进行基金投资与管理，如按一定的投资比例或行业投入股市、债券、海外市场等，以实现基金份额的稳定增值，为持有人创造价值，这是基金最核心的环节。投资管理期间涉及建仓、运营、信息披露等。

建仓：新发行基金募集完毕之后，都会有一个建仓期，就是配置投资股票、债券等。建仓期结束后基金开放，投资者可以选择申购或者赎回操作。

日常运营：运营是投资管理的重要组成部分，主要是对投资标的的买入卖出等交易。

信息披露：基金公司需要对相关信息公开披露，如：基金招募说明书、基金合同、托管协议；基金净值等，还要按期公布季度报告、半年度报告、年度报告等。

（4）收益分配。基金支付的费用主要包括支付给基金管理公司的管理费、支付给托管人的托管费、投资者支付给代销机构的费用、基金设立时发生的费用，这些费用都从基金净值中列支，均有投资者承担。基金收益扣除基金费用后便是基金的净收益。

（5）清盘退出。除合同有约定外，公募开放式基金的存续时间没有限制，可以永续存在。但也有部分基金约定有存续时间，到期后会自动清盘。

2、公募基金的购买方式

购买公募基金比较方便的办法，就是在手机上买了。支付宝、微信上都是可以买到公募基金的，想用比较专业的基金APP则可以选天天基金，各家券商、银行APP上也是能买到的，最后就是官方渠道比如各家基金公司的微信公众号和APP。

（1）支付宝、微信上的基金入口。

支付宝上购买公募基金的入口：底部的“理财”-“基金”；微信上购买公募基金的入口：底部的“我”-“服务”-金融理财下的“理财通”。

（2）专门投资基金的基金APP，券商APP，银行APP。

如果是天天基金这样专门投资基金的APP，打开就能买公募基金。

（3）各家基金公司的微信公众号和APP。

九、总结

我国公募基金的发展始终围绕服务“实体企业”和“人民群众”。通过基金产品支持上市公司及企业，进而支持实体经济，同时基金的运作也满足了居民财富增值与养老保障的两大资产管理需求。

好啦，有关公募金知识内容的三篇就都全部讲完啦。

欢迎大家关注我们，后续我们会带来会更多的财经知识。